2024년 12월 9일 주요 증권사 리포트 분석 - 엔씨소프트, 클래시스 등 집중 조명

전 증권사 리포트 발행 현황_2024-12-09

핵심 요약

2024년 12월 9일 증권가에서는 엔씨소프트의 신작 게임 평가와 클래시스의 2025년 전망이 주목받았습니다. 또한 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 업종에 대한 정치적 리스크 분석이 이어졌습니다.

목차

1. 게임/엔터 업종
2. 의료/바이오 업종
3. 반도체/IT 업종
4. 기타 주요 업종

게임/엔터 업종

엔씨소프트

• 상상인증권: 매수, 목표가 240,000원(하향)
  • 내년 인건비 19% 감소 전망
  • JOM 개발역량 의문 지속
• 한국투자증권: 중립
  • 저니오브모나크 출시 실망감
  • 신뢰도 하락 리스크 확대

의료/바이오 업종

클래시스

• 삼성증권: 매수, 목표가 70,000원(상향)
  • 2025년 실적 본격화 전망
  • 선진국 소비 일시 둔화 불구 수요 견고
• 신한투자증권: 매수, 목표가 69,000원
  • 3Q24 매출액 594억원 달성
  • 2025년 큰 폭 성장 기대

반도체/IT 업종

삼성전자

• 유진투자증권: 매수, 목표가 77,000원(하향)
  • 메모리 가격 하락세 영향
  • 정치적 리스크 확대 우려

SK하이닉스

• 유진투자증권: 매수, 목표가 220,000원(하향)
  • 4Q 매출 18.4조원 전망
  • IT 수요 부진 영향

기타 주요 업종

롯데렌탈

• 다올투자증권: 매수, 목표가 58,000원(상향)
  • Affinity에 지분 56.2% 매각
  • 기업가치 2.8조원 평가

한화

• SK증권: 매수, 목표가 39,000원
  • 비스마야 공사 수주 긍정적
  • 25년 하반기 실적개선 전망

투자 시사점

단기 전망

1. 게임주 실적 우려 지속
2. 의료기기 업체 성장성 주목
3. 반도체 업황 불확실성 확대

중장기 관점

1. 2025년 실적 회복 기대 업종 선별
2. 구조조정 완료 기업 관심
3. 정치적 리스크 대응 필요

전 증권사 리포트 발행 현황

■ 종목명 : DS단석 ■ 리포트 발행 증권사 : KB증권 ■ 애널리스트 : 전우제 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 바이오에너지의 Next Generation, HVO로의 첫걸음 ■ 핵심 정리   ▶ 친환경 리사이클링 기업   ▶ 중장기 성장동력인 HVO 비즈니스로의 첫걸음, PTU 설비 준공   ▶ 배터리, 플라스틱 리사이클링 사업부의 고부가 포트폴리오 Upside도 존재   ▶ 리스크 요인: 친환경 정책 의존도

■ 종목명 : 에이플러스에셋 ■ 리포트 발행 증권사 : SK증권 ■ 애널리스트 : 설용진 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : NDR후기: 너무나도 좋은 업황과 방향성 ■ 핵심 정리   ▶ 너무나도 좋은 업황. 이연 수입에 기반한 이익 개선도 긍정적   ▶ 규제 부담 감안해도 양호한 방향성. 주주환원 매력도 높다고 판단

■ 종목명 : 엔씨소프트 ■ 리포트 발행 증권사 : 상상인증권 ■ 애널리스트 : 최승호 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 240,000원(하향), 상승여력 26% ■ 제목 : 구조적 턴어라운드 진입과 연이은 실망 ■ 핵심 정리   ▶ 내년 인건비 19% 감소전망으로 구조적 턴어라운드 진입예상   ▶ JOM 익스포져가 크진 않지만, 개발역량 의문부호는 지속

■ 종목명 : 엔씨소프트 ■ 리포트 발행 증권사 : 한국투자증권 ■ 애널리스트 : 정호윤,김예림 ■ 투자의견 : 중립, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 아쉬움을 넘어선 실망감 ■ 핵심 정리   ▶ 연말 기대작이었던 저니오브모나크 출시   ▶ 호연과 마찬가지로 아쉬운 결과물   ▶ 신뢰도 하락에 대한 리스크가 커져간다

■ 종목명 : 엘앤에프 ■ 리포트 발행 증권사 : 상상인증권 ■ 애널리스트 : 유민기 ■ 투자의견 : 중립, 목표주가 : 110,000원(유지), 상승여력 16% ■ 제목 : 조금 더 길게 바라보면서 ■ 핵심 정리   ▶ 투자의견 중립, 목표주가 110,000원 제시   ▶ 2025년 개량형 21700 물량 증가 가운데, 전체 손익은 BEP 소폭 상회 예상   ▶ 2027년 목표 생산량은 15+a 만톤, 고전압 미드니켈 시장 개화 등 가능성 有

■ 종목명 : 오픈엣지테크놀로지 ■ 리포트 발행 증권사 : 하나증권 ■ 애널리스트 : 김민경 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 탐방노트: 커스텀 메모리 개화를 기대 ■ 핵심 정리   ▶ 반도체 IP 플랫폼 기업   ▶ 전방 수요 약세로 일시적 성장 둔화   ▶ 고성능 IP 시장 성장에 동행

■ 종목명 : 원텍 ■ 리포트 발행 증권사 : 삼성증권 ■ 애널리스트 : 정동희 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 6,000원(하향), 상승여력 55% ■ 제목 : 이익 정상화의 원년이 될 2025년 ■ 핵심 정리   ▶ 이익 정상화 길목에 들어서는 중   ▶ 목표주가 6,000원으로 하향하나 투자의견 BUY 유지

■ 종목명 : 에이비엘바이오 ■ 리포트 발행 증권사 : LS증권 ■ 애널리스트 : 신지훈 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 40,000원(유지), 상승여력 51% ■ 제목 : 다가오는 경쟁력 입증의 시기 ■ 핵심 정리   ▶ 2025년, 경쟁력 입증 기대

■ 종목명 : 유비온 ■ 리포트 발행 증권사 : 미래에셋증권 ■ 애널리스트 : 김수진 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : AI로 에듀테크 사업 경쟁력 강화 ■ 핵심 정리   ▶ 국내 학습관리시스템 시장점유율 1위 기업   ▶ 3Q24 실적 리뷰   ▶ AI 사업 확장 통해 성장 동력 확보

■ 종목명 : 제이브이엠 ■ 리포트 발행 증권사 : iM증권 ■ 애널리스트 : 이상헌 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 24,000원(하향), 상승여력 40% ■ 제목 : 로봇팔 조제 자동 제조기인 메니스 매출 성장 원동력 ■ 핵심 정리   ▶ 올해 4분기 로봇팔 적용 자동 제조기 메니스(MENITH) 판매 확대로 매출 상승을 이끌 듯   ▶ 메니스(MENITH) 판매 증가, 프랑스 지역 유통채널 정상화, 국내부문의 완만한 회복 등으로 내년 사상 최대 실적 기록할 듯   ▶ 목표주가 24,000원으로 하향

■ 종목명 : 클래시스 ■ 리포트 발행 증권사 : 삼성증권 ■ 애널리스트 : 정동희 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 70,000원(상향), 상승여력 75% ■ 제목 : 풍파가 지나가면 드러날 진가 ■ 핵심 정리   ▶ 의료미용기기 완전체로서 실적 본격화될 2025년   ▶ 잠시 얼어붙은 선진국 소비, 그러나 최소침습 시술 수요 방향성은 견고   ▶ 투자의견 BUY 유지, 이루다 실적 반영과 함께 목표주가 7만원으로 상향

■ 종목명 : 클래시스 ■ 리포트 발행 증권사 : 신한투자증권 ■ 애널리스트 : 정희령,엄민용 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 69,000원(유지), 상승여력 72% ■ 제목 : 볼뉴머 바톤터치 ■ 핵심 정리   ▶ 2025년 큰 폭의 성장이 기대   ▶ 3Q24 매출액 594억원, 영업이익 290억원 기록

■ 종목명 : 클래시스 ■ 리포트 발행 증권사 : 상상인증권 ■ 애널리스트 : 하태기 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 60,000원(상향), 상승여력 50% ■ 제목 : 기업가치 증가 지속, 매수 타이밍이 중요 ■ 핵심 정리   ▶ 글로벌 미용의료기기 시장에서 경쟁력 확보   ▶ 2025년에도 수출중심으로 성장 전망이 좋다

■ 종목명 : 파마리서치 ■ 리포트 발행 증권사 : 삼성증권 ■ 애널리스트 : 정동희 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 260,000원(유지), 상승여력 23% ■ 제목 : 의료 미용 라이징 스타에서 간판 스타로 ■ 핵심 정리   ▶ 해외 시장 확장의 원년이 될 2025년   ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 26만원 유지

■ 종목명 : 한국전력 ■ 리포트 발행 증권사 : NH투자증권 ■ 애널리스트 : 이민재 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 30,000원(상향), 상승여력 44% ■ 제목 : 전기요금 인상 없는 이익 개선 가능 ■ 핵심 정리   ▶ SMP 안정화로 전기요금 인상 없이 가능해진 이익 개선   ▶ 다만 아직 배당을 기대하기는 어려운 상황

■ 종목명 : 유아이엘 ■ 리포트 발행 증권사 : 하나증권 ■ 애널리스트 : 최재호 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 꾸준한 실적 성장에 주목할 시점 ■ 핵심 정리   ▶ 실적 성장 상승 Cycle 초입, 현재 Valuation은 과도한 저평가   ▶ 견고한 본업 성장 + 신규 아이템 실적 Add up   ▶ 2025년 매출액 5,075억원, 영업이익 310억원 전망

■ 종목명 : 압타바이오 ■ 리포트 발행 증권사 : 한국IR협의회(리서치센터) ■ 애널리스트 : 임윤진,변해민 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : NOX저해제 및 Apta-DC 플랫폼 기업 ■ 핵심 정리   ▶ NOX 저해제 플랫폼 및 Apta-DC 기술 보유 신약개발 기업   ▶ 주력 파이프라인 APX-115(아이수지낙시브)   ▶ 다양한 R&D 이벤트 및 연구성과 기반 파이프라인 가치 상승 기대

■ 종목명 : 삼양식품 ■ 리포트 발행 증권사 : 한화투자증권 ■ 애널리스트 : 한유정,이다연 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 800,000원(유지), 상승여력 34% ■ 제목 : 2025년에도 음식료 대장은 삼양식품 ■ 핵심 정리   ▶ 기대치를 상회할 4분기   ▶ 2025년도 삼양식품이 대장

■ 종목명 : 삼성전자 ■ 리포트 발행 증권사 : 유진투자증권 ■ 애널리스트 : 이승우 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 77,000원(하향), 상승여력 44% ■ 제목 : (업황+경쟁력+정치)x리스크 ■ 핵심 정리   ▶ 최근 일련의 상황들을 보면 코리아 디스카운트의 가장 큰 요인은 어쩌면 대주주 리스크와 정치 지도자 리스크였을지도 모른다는 생각   ▶ 메모리 가격 하락세와 HBM 수출 제한 등의 영향으로 삼성전자의 실적 전망을 다음과 같이 조정   ▶ 정치 리스크 확대는 곧 경제 리스크와 시장 리스크의 확대와 다름없음

■ 종목명 : SAMG엔터 ■ 리포트 발행 증권사 : NH투자증권 ■ 애널리스트 : 백준기 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 두근두근 캐치! 실적핑 ■ 핵심 정리   ▶ 매운 실적은 3분기로 마감, 달콤한 실적은 4분기부터   ▶ 티니핑 소비 연령층 확대에 따른 2025년 라이선스 매출 증가 예상

■ 종목명 : 기업은행 ■ 리포트 발행 증권사 : NH투자증권 ■ 애널리스트 : 정준섭 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 다소 아쉬웠던 기업가치 제고 계획 ■ 핵심 정리   ▶ 기업은행도 기업가치 제고 계획 발표   ▶ 계획 수립은 긍정적이나 내용은 아쉬움

■ 종목명 : 덕산네오룩스 ■ 리포트 발행 증권사 : 키움증권 ■ 애널리스트 : 김소원 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 현대중공업터보기계 인수 관련 Comment ■ 핵심 정리   ▶ 덕산네오룩스, 현대중공업터보기계 주식 양수 결정. 약 60%의 지분을 710억원에 확보할 전망   ▶ 현대중공업터보기계 사업 소개   ▶ 인수 시사점 및 향후 전망

■ 종목명 : 모니터랩 ■ 리포트 발행 증권사 : 미래에셋증권 ■ 애널리스트 : 김수진 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 제로트러스트로 보안 시장 공략 ■ 핵심 정리   ▶ 국내 웹방화벽 시장점유율 1위 기업   ▶ 3Q24 실적 리뷰   ▶ 제로트러스트 보안 수요 증가가 견인할 성장

■ 종목명 : 미코 ■ 리포트 발행 증권사 : 해당기업 ■ 애널리스트 : IR팀 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 회사소개 및 주요 경영현황 ■ 핵심 정리   ▶ 1. 2024년 3분기 경영실적 설명 2. 미코 신사업(PACKAGE BIZ. CARBON BIZ.) 추진 현황 3. 자회사 미코파워의 평택 수소 연료전지 공장 착공, 발전사업 추진 계획 4. 질의응답

■ 종목명 : 바이오플러스 ■ 리포트 발행 증권사 : 해당기업 ■ 애널리스트 : IR팀 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 회사소개 및 주요 경영현황 ■ 핵심 정리   ▶ 회사소개 및 경영현황 설명, 질의응답

■ 종목명 : 비씨엔씨 ■ 리포트 발행 증권사 : NH투자증권 ■ 애널리스트 : 심의섭,황지현 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : 업황 반등 시 높은 회복 탄력성 기대 ■ 핵심 정리   ▶ 업황 회복은 더디나 성장의 씨앗은 돋아나는 중   ▶ 업황 회복 국면 진입 시 성장 모멘텀 확대 전망

■ 종목명 : POSCO홀딩스 ■ 리포트 발행 증권사 : KB증권 ■ 애널리스트 : 최용현 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 370,000원(하향), 상승여력 46% ■ 제목 : Valuation이 주가 하방을 지지할 것 ■ 핵심 정리   ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 370,000원 하향   ▶ 예열 중인 포스코 리튬   ▶ 현재 리튬 시장에서의 고민: 지금 투자를 늘려야 할까?   ▶ 4Q24E: 판매량 소폭 증가 예상

■ 종목명 : SK하이닉스 ■ 리포트 발행 증권사 : 유진투자증권 ■ 애널리스트 : 이승우 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 220,000원(하향), 상승여력 30% ■ 제목 : 초현실적 리스크에 막힌 메모리 우등생 ■ 핵심 정리   ▶ 최근 일련의 상황들을 보면 코리아 디스카운트의 가장 큰 요인은 어쩌면 대주주 리스크와 정치 지도자 리스크였을지도 모른다는 생각   ▶ IT 수요 부진과 메모리 재고조정 영향, 반도체 규제 등을 반영해 SK하이닉스의 실적을 다음과 같이 조정   ▶ 4분기 실적은 매출 18.4조원, 영업이익 7.3조원을 예상

■ 종목명 : 덕산네오룩스 ■ 리포트 발행 증권사 : 현대차증권 ■ 애널리스트 : 김종배 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 51,000원(상향), 상승여력 127% ■ 제목 : 합리적인 의사결정, 본업+a로 성장 가속화 ■ 핵심 정리   ▶ 동사는 OLED 소재 전문 회사로, 이번 M&A를 통해 사업 포트폴리오를 확장하였음   ▶ 무관한 본업에 대한 우려에도 불구하고 이번 M&A는 몇 가지 관점에서 접근할 필요가 있음

■ 종목명 : 덴티움 ■ 리포트 발행 증권사 : 삼성증권 ■ 애널리스트 : 정동희 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 90,000원(하향), 상승여력 62% ■ 제목 : 발판만 고쳐지면 가장 높게 뛸 선수 ■ 핵심 정리   ▶ 길어지는 성장의 겨울, 중국 경기 회복이 중요   ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 9만원으로 하향

■ 종목명 : 롯데렌탈 ■ 리포트 발행 증권사 : LS증권 ■ 애널리스트 : 이병근 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 39,000원(유지), 상승여력 32% ■ 제목 : 어피니티, 롯데렌탈 인수 ■ 핵심 정리   ▶ 기업가치 2.8조원 평가   ▶ 주주환원정책 변화 가능성   ▶ 당분간 사업 전략은 유지

■ 종목명 : 롯데렌탈 ■ 리포트 발행 증권사 : 다올투자증권 ■ 애널리스트 : 유지웅 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 58,000원(상향), 상승여력 96% ■ 제목 : 초대형 렌터카 업체 탄생의 시도 ■ 핵심 정리   ▶ 롯데그룹의 롯데렌탈 지분 매각 공시   ▶ 롯데그룹은 Affinity Equity Partners 등에게 보유지분 56.2%를 매각하는 MOU를 체결. 주당 7.7만원, 매각 기업가치는 약 2.8조원 규모. 플랫폼 업체로서의 효용성, 인수시 SK렌터카와의 규모의 경제 시너지 형성 가능성이 반영되며 높은 프리미엄이 제시된 것으로 파악. 동사 주가에 대한 적정 P/E는 기존 대비 40%를 할증한 13배를 반영해 58,000원으로 상향

■ 종목명 : 롯데렌탈 ■ 리포트 발행 증권사 : SK증권 ■ 애널리스트 : 윤혁진 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 49,000원(상향), 상승여력 66% ■ 제목 : 생각보다 빠른 매각, 생각보다 높은 매각가격. 같이 투자 합시다 ■ 핵심 정리   ▶ 생각보다 높은 매각가격, 빠른 의사결정   ▶ 사모펀드와 같이 투자 전략

■ 종목명 : 사이냅소프트 ■ 리포트 발행 증권사 : 하나증권 ■ 애널리스트 : 김성호,서지혁 ■ 투자의견 : 없음, 목표주가 : 0원(없음), 상승여력 0% ■ 제목 : LLM 기반 AI 솔루션 출시 예정, 고수익성 지속될 것 ■ 핵심 정리   ▶ 문서뷰어 국내 시장 점유율 독보적 1위 업체   ▶ 12월 LLaMMA 기반 전자공시 DART AI 솔루션 출시   ▶ 2025년 매출액 150억원, 영업이익 66억원 예상

■ 종목명 : 한화 ■ 리포트 발행 증권사 : SK증권 ■ 애널리스트 : 최관순 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 39,000원(유지), 상승여력 48% ■ 제목 : 기다리던 비스마야 변경 계약 ■ 핵심 정리   ▶ 건설부문 비스마야 공사수주   ▶ 25 년 하반기부터 건설부문 실적개선 본격화 전망   ▶ 투자의견 매수, 목표주가 39,000원(유지)

■ 종목명 : 휴젤 ■ 리포트 발행 증권사 : 삼성증권 ■ 애널리스트 : 정동희 ■ 투자의견 : 매수, 목표주가 : 400,000원(유지), 상승여력 62% ■ 제목 : 모멘텀의 실적 전환 시작 ■ 핵심 정리   ▶ 온전히 성장에만 집중할 2025년   ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 40만원 유지