코오롱인더 실적 회복 기대감에 주목해야!

코오롱인더 실적 회복 기대감에 주목해야!

핵심요약: 코오롱인더가 2분기 실적을 발표했습니다. 아라미드 증설 효과와 PET필름 구조조정으로 하반기부터 실적 개선이 기대됩니다. 무역전쟁 불안 속에서도 방어적 특징을 보이는 코오롱인더의 향후 전망을 살펴보겠습니다.

1. 2024년 2분기 실적 리뷰

코오롱인더의 2024년 2분기 실적은 다음과 같습니다:

• 연결 매출액: 1조 2,445억원 (전년 동기 대비 -7.6%)
• 영업이익: 664억원 (전년 동기 대비 +0.9%)
• 영업이익률: 5.3% (+0.4%p YoY, +2.7%p QoQ)

주목할 점은 영업이익이 전분기 대비 116.7% 증가했다는 것입니다. 이는 아라미드 증설 효과가 점차 나타나고 있음을 시사합니다.

2. 주요 사업부문별 현황 및 전망

2.1 아라미드 사업

• 2024년 1분기에 7,500톤에서 1.5만톤으로 생산능력 확대
• 9월부터 아라미드 펄프 1,500톤 설비 추가 양산 시작
• 글로벌 업황 개선 기대: 2024년 코오롱인더 7,800톤, 중국 Sinochem 3,000톤, 한국 태광산업 3,500톤 증설 이후 공급 압박 완화 전망

2.2 PET필름 사업

• 2024년 하반기 SK마이크로웍스와 조인트벤처 설립 예정
• 연간 350억원의 순손익 개선 효과 기대
• 적자사업 구조조정으로 수익성 개선 전망

2.3 타이어코드 및 산업자재 부문

• 글로벌 타이어코드 가동률: 2023년 68.9% → 2024년 72.4%로 회복 전망
• 산업자재 부문 영업이익 개선 기대

3. 향후 전망 및 투자 포인트

1. 실적 개선 기대
   • 2024년 영업이익 2,246억원, 2025년 2,491억원 전망
   • 아라미드 증설 효과와 PET필름 구조조정이 주요 동력
2. 방어적 포트폴리오
   • 내수 패션, 과점 석유수지, 고마진 아라미드 등 다각화된 사업 구조
   • 무역전쟁 등 외부 충격에 상대적으로 안정적
3. 신사업 진출
   • 수소전지 부품 등 성장 사업 진출 모색
4. 밸류에이션 매력
   • 2024년 8월 기준 PBR 0.33배로 저평가 구간
   • 목표주가 70,000원 (현재가 대비 109% 상승여력)

4. 리스크 요인

• 글로벌 경기 침체에 따른 수요 감소 가능성
• 원자재 가격 변동성
• 신규 설비 가동률 안정화 지연 가능성

5. 결론

코오롱인더는 아라미드 증설과 PET필름 구조조정을 통해 실적 개선이 기대되는 상황입니다. 다각화된 사업 포트폴리오로 외부 충격에 대한 방어력도 갖추고 있습니다. 현재의 저평가 상태를 고려하면, 중장기 관점에서 투자 기회가 될 수 있을 것으로 보입니다.

투자자들은 하반기 실적 개선 추이와 신사업 진출 현황을 주목해야 할 것입니다. 특히 아라미드 사업의 성장세와 PET필름 조인트벤처의 시너지 효과가 중요한 모니터링 포인트가 될 것으로 예상됩니다.

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용어 정리:

• PBR: Price to Book Ratio (주가순자산비율)
• YoY: Year on Year (전년 동기 대비)
• QoQ: Quarter on Quarter (전분기 대비)

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키워드: 코오롱인더, 아라미드, PET필름, 타이어코드, 실적개선, 방어적 포트폴리오, 밸류에이션