KT(030200) 기업 분석 보고서: 주주이익환원 정책 강화 가능성 주목 (출처: 하나증권)

KT(030200) 기업 분석 보고서: 주주이익환원 정책 강화 가능성 주목 (출처: 하나증권)

KT: 주주이익환원 정책 강화와 장기 성장 기대

1. 회사 개요

KT는 대한민국의 대표적인 통신사로, 이동통신, 유선통신, 인터넷, IPTV 등 다양한 통신 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 최근 디지털 전환(DX) 및 AI 기반 솔루션을 통해 새로운 사업 기회를 모색하고 있습니다. 주요 서비스로는 5G 이동통신, 초고속 인터넷, IPTV 등이 있습니다.

2. 주요 사업 영역

1. 이동통신 서비스: 5G 네트워크를 기반으로 한 음성, 데이터, 메시징 서비스를 제공하며, 국내 시장에서 강력한 입지를 보유하고 있습니다.
2. 유선통신 서비스: 초고속 인터넷, 유선전화, IPTV 서비스를 제공하여 가정 및 기업 고객에게 다양한 통신 솔루션을 제공합니다.
3. 디지털 전환(DX) 및 AI 솔루션: 디지털 전환 및 AI 기반 솔루션을 통해 스마트시티, 스마트팩토리 등 다양한 산업 분야에서의 혁신을 주도하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 주주이익환원 정책 강화: KT는 자사주 매입 및 소각, 특별 배당 등을 통해 주주이익환원 정책을 강화할 예정입니다. 부동산 분양 이익을 활용하여 2025년부터 연간 2천억원 이상의 자사주 매입 또는 특별 배당을 계획하고 있습니다.
2. 비용 절감 및 효율화: 영업전산시스템 상각 처리 등 비용 절감 및 효율화 노력을 통해 장기적인 수익성 개선을 추진하고 있습니다.
3. 장기 투자 매력: 현 주가는 낮은 수준으로, 배당 수익률이 높아 장기적인 투자 매력도가 높습니다. 2025년 이후 요금제 개편 수혜 기대감도 형성되고 있습니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2Q24 실적 전망
  • 매출액: 6,662.6억원 (전년 대비 +1.8%)
  • 영업이익: 477.5억원 (전년 대비 -17.1%)
  • 순이익: 334.1억원 (전년 대비 -15.4%)
• 2023년 실적
  • 매출액: 26.376조원 (전년 대비 +2.8%)
  • 영업이익: 1.649조원 (전년 대비 -2.4%)
  • 순이익: 1.009조원 (전년 대비 -20.1%)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 26.941조원 (전년 대비 +2.1%)
  • 영업이익: 1.516조원 (전년 대비 -8.1%)
  • 순이익: 1.054조원 (전년 대비 +4.4%)

5. 어려운 용어 정리

• 자사주 매입/소각: 회사가 자사 주식을 다시 사들여 소각함으로써 주식 수를 줄이고 주주 가치를 높이는 행위.
• 배당수익률: 주가 대비 배당금의 비율로, 주주가 투자한 금액 대비 배당으로 얻는 수익률을 의미합니다.
• 디지털 전환(DX): 디지털 기술을 활용하여 기존의 아날로그 방식의 업무나 비즈니스 모델을 혁신하는 것.
• 요금제 개편: 통신사의 서비스 요금 구조를 변경하여 새로운 요금제를 도입하는 것.

결론

KT는 현재 실적 감소와 비용 증가로 인해 어려움을 겪고 있으나, 주주이익환원 정책 강화와 장기적인 투자 전략을 통해 성장 가능성이 큽니다. 자사주 매입 및 소각 계획, 비용 절감 및 효율화 노력 등을 통해 장기적인 수익성을 개선할 것으로 기대됩니다. 특히, 통신서비스 업종의 대세 상승기가 예상되는 2025년 이후에는 주가 상승과 함께 안정적인 배당 수익을 기대할 수 있습니다.