LG화학 2Q23 영업이익 7,724억원(-2% QoQ)으로 컨센서스 하회 전망

2023-07-11 신한투자증권 / 이진명, 최규헌
투자의견 : BUY
목표주가 960,000원 하향, 변경이전 980,000원

LG화학 실적 전망

LG화학 리포트 내용 요약

2Q23 영업이익은 7,724억원(2%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 8,860억원을 하회할 전망이다.

첨단소재 영업이익은 1,702억원(-16%)이 예상된다. 양극재 매출액과 영업이익은 각각 1.6조원(-9%), 1,331억원(-26%)을 전망한다.

견조한 출하량이 유지되는 가운데 리튬 등 메탈 가격 하락에 따른 판가 조정(-12%)으로 감익은 불가피하며 수익성도 둔화되겠다.

화학 영업이익은 -133억원으로 적자가 지속될 전망이다.

견조한 고부가 제품(POE, SAP 등)에도 불구하고 정기보수 영향과 리오프닝 모멘텀 둔화로 시황이 재차 약화되며 부진한 실적이 예상된다.

최근 케미칼 시황 약세와 양극재 판가 하락 및 전방 수요 우려 등 비우호적인 영업환경으로 주가는 박스권 흐름을 보이고 있다.

다만 화학의 경우 고부가 제품 중심의 포트폴리오 개선으로 하반기 점진적인 실적 회복이 예상된다. 첨단소재는 양극재 경쟁력 강화(하이니켈 확대, 고객사 多, 북미 증설)와 기타 소재(분리막, CNT 등)에 대한 지속적인 투자를 통해 중장기 성장 동력으로 작용할 전망이다.