성일하이텍 가장 적극적인 사업확장, 기대되는 미래

2023-07-18 교보증권 / 최보영
투자의견 N/R

성일하이텍은 2000년도에 설립된 2차전지 리사이클링 전문기업 이다.

폐 배터리의 전처리 부터 후처리까지 할 수 있는 Full Recycling 역량을 갖췄으며, 국내뿐만 아니라 해외에도 처리능력을 보유하고 있다.

현재 원재료인 스크랩은 국내 셀 제조업체 3사 및 삼성물산, 현대글로비스 등으로부터 조달받아 메탈을 추출해 국내 양극재 및 전구체 제조 업체에 공급하고 있다.

특히 에코프로비엠 向 공급 비중이 가장 높으며, 이는 양극재로 가공 되어 삼성SDI에 제공된다.(성일하이텍은 삼성SDI 외 2인이 13.67%의 지분으로 2대 주주 이다.)

2023년 1분기 기준, 주요 광물별 매출액 차지 비중은 코발트 11%, 니켈 30%, 리튬 20% 이다.

성일하이텍은 전처리 과정을 통해 스크랩을 배터리 파우더로 만드는 국내 외 9개의 ‘리사이클링 파크’를 통해 안정적인 수급망을 확보하였다.

2023년 기준 연간 13.3 만톤의 처리능력을 보유할 것으로 추정된다.

후처리 습식공정을 수행하는 ‘하이드로 센터’는 1,2공장이 현재 가동 중에 있으며, 리튬/니켈/코발트를 연간 2,000톤 /2,640톤/1,680톤씩 생산 하고 있다.

현재 3공장을 건설 중이며, 완공되는 2025년에는 7,000톤/10,500톤/1,200톤의 Capa가 추가되면서 매출액 성장에 기여할 것으로 예상한다.

신성 장 동력으로는 완공될 3공장부터 적용할 수산화리튬 라인과 1Q23부터 편입 된 지엠텍의 NC복합액, LFP 및 전고체 전지에 대한 리사이클링 연구개발이 있다.

현재 계획중인 하이드로센터 4,5공장은 유럽과 북미에 지어질 예정 이다.

폐배터리 역외 수출의 금지 가능성도 대두되는 만큼, 현지 진출을 통한 시장 선점은 현재의 Valuation(12M Fwd PER 36배)에 대한 정당성을 부여할 것으로 판단한다.