[아이패밀리에스씨(114840)] 글로벌 성장 가속화로 밸류에이션 매력도 증가

[아이패밀리에스씨(114840)] 글로벌 성장 가속화로 밸류에이션 매력도 증가

아이패밀리에스씨(114840) 투자분석 리포트

📈 핵심 투자포인트

투자의견 BUY - 목표주가 35,000원
현재주가: 17,810원 (2024.11.19 기준)

🎯 주요 실적

• ➤ 3Q24 매출액 501억원 (YoY +35%)
• ➤ 영업이익 91억원 (YoY +37%)
• ➤ 영업이익률 18% 달성

📑 목차

• 1. 사업 개요 및 실적 분석
• 2. 성장 전략
• 3. 투자 포인트
• 4. 밸류에이션

💫 핵심 성장 동력

1. 신제품 성공: 쥬시래스팅틴트 리뉴얼 제품 흥행
2. 글로벌 확장: 일본/동남아 시장 성장세 지속
3. 수익성 개선: 효율적 비용구조 유지

1. 사업 개요 및 실적 분석

📊 3Q24 실적 하이라이트

구분	실적	YoY
매출액	501억원	+35%
영업이익	91억원	+37%
영업이익률	18%	+0.2%p

🔍 부문별 실적 분석

1. 화장품 부문 (핵심사업)

• ➤ 매출액: 491억원 (YoY +35%)
• ➤ 영업이익: 95억원 (YoY +35%)
• ➤ 주력 제품 '쥬시래스팅틴트' 리뉴얼 성공

2. 지역별 실적

지역	매출액	성장률
국내	137억원	+12%
일본	138억원	+26%
동남아	84억원	+162%

💡 실적 특징 및 시사점

• ✔️ 해외 매출 비중 73% 달성으로 글로벌 기업으로 도약
• ✔️ 신제품 출시 효과로 성장세 가속화
• ✔️ 수익성 개선 지속으로 이익 성장 견인

2. 성장 전략

🎯 제품 전략

1) 대표 제품 성공적 리뉴얼

• ✦ 쥬시래스팅틴트 월 100억원 매출 달성
• ✦ 산리오 에디션 기네스 기록 경신
• ✦ 스테디셀러 입지 강화

2) 신규 제품 라인업 확대

• ✦ 물틴트, 틴티드스틱 등 신제품 출시
• ✦ 카테고리별 제품군 다각화

🌏 글로벌 확장 전략

일본 시장

• ✔️ 앤바롬 로손 성공적 런칭
• ✔️ 신규 라인업 확대 요청 증가
• ✔️ 누즈 채널 확대

동남아 시장

• ✔️ 베트남 중심 고성장세
• ✔️ 오프라인 채널 확대
• ✔️ 현지 맞춤형 제품 출시

 

롬앤 아마존 주요 제품

3. 투자 포인트

💪 핵심 경쟁력

1. 제품 개발력

• ⭐ 소비자 니즈 기반 제품 개발
• ⭐ 스테디셀러 제품 보유
• ⭐ 높은 제품 만족도

2. 효율적 운영

• ⭐ SNS/제품 중심 마케팅
• ⭐ B2B 중심 유통구조
• ⭐ 높은 수익성 유지

⚠️ 리스크 요인

구분	내용	대응 전략
시장 경쟁	색조 화장품 시장 경쟁 심화	차별화된 제품력 강화
매출 변동성	B2B 중심 구조의 특성	재고관리 시스템화

4. 밸류에이션 및 투자의견

📈 향후 실적 전망

구분	2024F	2025F	증감률
매출액	2,086억원	2,296억원	+10%
영업이익	373억원	440억원	+18%
영업이익률	18%	19%	+1%p

🎯 투자의견 및 목표가

투자의견

BUY

목표주가

35,000원

상승여력

+96.5%

💎 밸류에이션 분석

• ✔️ 현재 P/E: 12MF 기준 9배 수준
• ✔️ PER Band 하단 돌파 구간
• ✔️ 밸류에이션 매력도 증가

📌 종합 투자포인트

1. 성장성: 신제품 출시 및 글로벌 진출 확대로 지속 성장 전망
2. 수익성: 효율적 비용구조로 이익률 개선 지속
3. 밸류에이션: 현재 주가 수준 매력적

※ 본 보고서는 투자자의 투자판단을 위한 참고자료로 작성되었으며, 당사는 이 자료의 내용에 대하여 투자자 여러분에게 어떠한 보증도 제공하지 않습니다. 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다.