엠씨넥스(097520) 실적분석: 전장부품 성장으로 모바일 부진 상쇄

구동계 수율 하락에 따른 일회성 비용으로 3Q24 영업이익은 72억원 기록했으나, 전장부품 매출 성장세와 수주 확대로 중장기 성장성 기대

엠씨넥스(097520) 실적분석: 전장부품 성장으로 모바일 부진 상쇄

 

핵심 요약

• 3Q24 매출액 741억원(YoY +37.5%), 영업이익 72억원(YoY +5.4%)
• 전장부품 매출 규모 연간 2,000억원 중반까지 성장
• 투자의견 매수(BUY), 목표가 24,000원으로 하향

목차

1. 3Q24 실적 분석
2. 사업부문별 분석
3. 향후 전망
4. 밸류에이션
5. 투자포인트

3Q24 실적 분석

구분	3Q24	YoY	QoQ
매출액	741억원	+37.5%	-7.7%
영업이익	72억원	+5.4%	-39.4%

사업부문별 분석

모바일 부문

• 매출 비중 70% 상회
• 시장 출하 성장률 0% 수준으로 정체
• 경쟁 강도 지속적 상승

전장 부문

• 연간 매출 2,000억원 중반 수준
• 전장 수주잔고 3조원 돌파
• 고화소, ECU, ADAS 등 고부가 제품 수주 확대

향후 전망

• 4Q24 S시리즈 실적 반영으로 실적 개선 기대
• 전장 신규 차종 양산 개시
• 전장부품 점진적 수익성 개선 전망
• 신규 수주 지속으로 외형 성장 가시성 확보

밸류에이션

구분	2024E	2025E
PER	9.4배	8.8배
Target PER	12.8배	-

투자포인트

강점

• 전장부품 사업 강화로 포트폴리오 다각화
• 전장 부문 수주잔고 지속 증가
• 고부가가치 제품 비중 확대

투자 고려사항

• 모바일 시장 성장 정체
• 전장부품 수익성 개선 시기
• 경쟁 강도 상승

자료출처: SK증권 리서치센터 (2024.11.18)