인탑스 2Q23 Preview : 아직은 기다림의 시기

2023-07-13 이베스트투자증권/ 정홍식
투자의견 BUY
목표주가 40,000원 유지

인탑스 실적 전망

인탑스 리포트 내용 요약

인탑스의 2Q23 예상 실적은 매출액 1,602억원(11.6% qoq), 영업이익 92억원(-27.2% qoq)을 전망한다.

이는 기존 추정치(Sales 1,984억원, OP 130억원)대비 하향하는 것이다.

참고로 인탑스는 진단키트 등의 일회성 요인이 있어 YoY 비교 보다는 단기적인 관점에서는 QoQ 비교가 바람직하다.

이는 인탑스의 매출 비중에서 가장 높은 Mobile 부문에서 부진한 데 따른 것으로 파악된 다.

전방업체의 출하 감소의 영향에 직접적인 영향을 받은 것으로 보인다.

그리고 본업은 아니지만 과거 2년간 실적에 의미 있게 반영되었던 진단키트 실적이 큰 폭으로 감소한 것이 이익 하락폭을 높인 요인으로 보인다.

다만, 4Q22에 턴어라운드에 성공한 자동차 부문에서 견조한 모습을 이어가고 있다는 점은 다행이다.

3Q23 이후에는 QoQ 성장이 가능할 것으로 기대된다.

이유는 6월 이후 Mobile 부문에서 전방 고객사로의 주문이 증가하고 있는 것으로 파악되고, 신규 제품 군에도 투입되는 것으로 보이기 때문이다.

이에 2023년의 실적은 2분기를 저점으로 회복될 가능성이 높다.

인탑스의 로봇 EMS(Electronic Manufacturing Service) 사업은 중·장기적인 성장 동력 이다.

현재는 베어로보틱스로 공급되는 서빙용 로봇이 핵심이며, 국내 대형 고객사로 의료용 로봇 공급이 시작될 것으로 보이며, 자율주행 배달 로봇 R&D 물량 공급 이력이 있어 향후 전반적인 서비스 로봇 분야로 영역이 확대될 가능성이 높다.

참고로 인탑스의 로봇 EMS 사업의 실적 인식은 과거에 기타 부문에 편입되어 있었으나 현 재는 IT디바이스 사업 부문에서 반영되는 것으로 파악(근거: 분기보고서에 IT디바이스 원 재료 매입에서 로봇관련 EMS 원료 인식)된다.