파라다이스 가장 안정적인 회복

2023-07-18NH 투자 / 이화정
투자의견 BUY,  목표주가 19,000원 하향, 변경이전 22,000원

파라다이스 리포트 내용 요약

파라다이스의 목표주가는 19,000원(기존 22,000원)으로 14% 하향 한다.

더딘 중국 VIP 지표 회복세를 고려 Target EV/EBITDA를 9배(기존 10배)로 10% 하향했기 때문이다.

단, 투자의견 Buy 및 Toppick은 그대로 유지 한다.

일본 파트너사를 통해, 일본 VIP 모객에 강점 갖춘 동시에, 공항 접근성 및 복합리조트 시설을 활용하고 있다.

때문에 경쟁사 대비 긍정적인 중국 VIP 회복세 보이는 중 이다.

비 카지노 부문의 경우 7월 중순 재 개장한 아트파라디소(58객실) 효과까지 더해져 전년 동기 대비 외형 성장세가 두드러질 것이다.

중국 고객 접근성 회복 본격화 이후 중국 VIP 지표 회복이 가장 돋보인 사업장은 PCity 이다.

인천공항과의 높은 접근성 및 차별화된 부대시설 효과로 판단 된다.