포스코DX 2Q23 Review : 시장 컨센서스 상회한 실적

2023-07-19 KB증권 / 한유건, 성현동
투자의견 BUY, 목표주가 21,000원 유지

포스코DX 리포트 내용 요약

포스코DX 2023년 2분기 (KIFRS 연결) 매출액은 3,693억원 (+55.1% YoY, -9.2% QoQ), 영업이익 343억원 (+137.4% YoY, +14.7% QoQ, OPM 9.3%), 지배주주 순이익 282억원 (+136.0% YoY, +10.2% QoQ)으로 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록

2분기 영업이익은 전년동기대비 및 전분기 대비 큰 폭으로 증가했는데, 포항제철소 수해피해 복구 프로젝트의 수익 인식이 1분기 종료에서 2분기로 확장된 부분이 가장 큰 요인으로 작용

2분기 매출액은 수해피해 관련 프로젝트의 선제적 인식으로 인해 전분기 대비 소폭 하락했음.

그러나 포스코 그룹사의 1) 국내외 2차전지 생산설비 투자에 따른 2) 사업부별 수주 Mix 개선과 3) 약 1.2조원 (2분기 말 기준)에 이르는 EIC 사업부의 탄탄한 수주를 바탕으로 3분기 매출은 4,000억원대로 다시 올라설 전망

제2회 포스코그룹 2차전지소재사업 Value Day에서 포스코는 권역별 규제와 글로벌 정세변화에 유연하게 대응할 수 있는 역량을 기존 계획보다 빠르게 구축하기 위해 공격적으로

1) 2차전지소재 핵심 생산라인과 2) 탈중국을 위한 공급망 구축 비전을 제시.

종합적으로 고려했을 때 포스코DX의 2023년 총 수주액은 2조 144억원 (+38% YoY), 2024년에는 2조 6,626억원으로 (+32% YoY) 성장 그래프는 가파르게 올라갈 전망