2023-08-07 키움증권 / 조소정 : 씨앤씨인터내셔널 투자의견 N/R

씨앤씨인터내셔널

씨앤씨인터내셔널 전성기의 시작

리포트 내용 요약 씨앤씨인터내셔널 2분기 매출액은 571억원 (+86% YoY), 영업이익은 103억원 (+207% YoY, OPM 18%)으로 분기 기준 사상 최대 실적을 달성했다.

제품군 중 에서는 립과 블러셔, 지역군 중에서는 북미 지역 성장이 두드러졌다.

씨앤씨인터내셔널 23년도 매출액은 2,235억원 (+71% YoY), 영업이익은 343 억원 (+96%, OPM 15%)을 기록할 전망이다.

특히 국내와 북미 지역이 성장을 이끌 것이다. (23E: 국내 +56%, 북미 150%)

국내와 북미 지역 내 가성비 좋 고, 개성있는 인디브랜드들이 큰 인기를 얻으면서, 수주 물량이 증가할 것으로 기대되기 때문이다.

아울러 4분기부터 내년까지 글로벌 브랜드사 제품 납품이 연이어 예정되어 있기에, 당분간 성장세는 계속될 것으로 기대한다.

수주 증가와 Capa 확대의 선순환적인 흐름이 지속되고 있다.

국내3공장과 중국 2공장의 램프업이 4분기에 마무리될 경우, 앞서 언급한 수주 물량 덕분에 공장 가동률은 약 65~70%에 이를 것으로 예상한다.

24년 10월 용인 공장 증축 공사가 마무리될 예정인 가운데 (연 생산물량 8000만개 추가), 향후 동사의 지속 가능한 성장을 기대한다