LG전자 2분기 실적은 예상 수준. 외형 부진 속 수익성 확보

2023-07-13 IBK투자증권 / 김운호
투자의견 BUY, 목표주가 155,000 유지

LG전자 리포트 내용 요약

LG전자의 2023년 2분기 매출액 (LG이노텍 제외)은 2022년 2분기 대비 1.8% 증가한 16조 2,644억원으로 컨세서스를 하훼할 전망이다.

VS 사업부를 제외한 나머지 사업부 매출액은 이전 전망 대비 감소 할 것으로 예상한다.(전년 동기 대비로도 감소)

2023년 2분기 영업이익(LG이노텍 제외)은 2022년 2분기 대비 71.9% 증가한 8,853억원으로 이전 전망 대비 소폭 감소한 규모로 추정 한다.

외형 성장은 부진했으나 비용 통제로 원가 구조는 개선된 것으로 추정 한다.

1회성 비용을 고려하면 예상 보다 높은 수준의 영업이익을 기록한 것으로 판단 한다.

2022년 대비 2023년 실적 개선 가능성이 높다고 판단한다.

외형 성장 보다는 원가 구조 개선에 따른 비용 구조 개선이 주요 원인일 것으로 추정 한다.

원자재 가격 하락, 운송 비용 하락 등 복합적 영향으로 분석되며, VS사업부 외형 성장은 기대 이상 이다.