SK하이닉스 2분기 제품믹스 효과

2023-07-13 IBK투자증권 / 김운호
투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 유지

SK하이닉스 리포트 내용 요약

2023년 2분기 SK하이닉스 매출액은 2023년 1분기 대비 45.7% 증가한 7.41조원으로 예상 한다.

DRAM 매출액은 전분기 대비 41.8% 증가할 전망한다.

Bit Growth는 +35%, ASP는 7%로 추정 한다.

NAND 매출액은 전분기 대비 48.37% 증가할 것으로 예상 할 것으로  Bit Growth는 +70%, ASP는 10%로 전망 한다.

2023년 2분기 영업적자는 재고자산 평가손실 규모 축소로 인해 2.8조원 수준으로 예상 한다.

2023년 DRAM 업황은 수요 부진에 따른 극심한 재고를 소진하기 전까지는 보수적으로 접근할 필요 하다.

다만 최근 공급 축소 규모가 이전 예상 대비 커지고 있어서 센티멘탈은 개선될 것으로 판단되지만 아직도 보유 재고 규모는 예년 대비 크게 높은 수준이다.

제품믹스 개선이 가장 긍정적 변수 이다. 

HBM, DDR5 비중에 따라 업체별 ASP도 크게 차별화될 것으로  SK하이닉스는 High End 수요 개선 효과에서 주도권 확보 하고 있다.