[나이스정보통신] 맨날 편의점만 갈 수는 없다.

2023-07-11 NH투자/ 윤유동
투자의견 HOLD, 목표주가 24,000유지

나이스정보통신 리포트 내용 요약

나이스정보통신에 대해 투자의견 Hold 및 목표주가 24,000원으로 커버리지 개시 한다. 이는 2023E 지배순이익 400억원에 Target PER 6배(2018~2022년 평균 PER 40% 할인)를 적용해 산출 한것이다.

나이스정보통신은 계열사 포함 오프라인 VAN 시장 점유율 약 40% 차지하며 1위 유지 하고 있다.

오프라인에서 네트워크 확장을 원하는 빅테크사와 협업하며 나이스정보통신의 PG 사업에서 도움을 주고 받고 있다.

다만, VAN 산업은 성숙기에 들어섰기에 리레이팅을 위해서는 1) 새로운 PG 가맹점 발굴 혹은 2) 해외 PG사업 실적 가시화가 필요한 시점 이다.

연초부터 애플페이 수혜주로 분류되며 투자자의 이목 집중 했다.

하지만 NFC 단말기 판매 마진은 크지 않으며, 아직은 소액결제가 대부분인 것으로 추정되어 수수료 규모는 제한적 이다.

또한, 페이는 실물카드를 휴대폰으로 옮긴 것일 뿐 새로운 결제 수요가 창출되는 것은 아니기에 단기적으로 나이스정보통신 손익에 큰 영향 없을 것이다.