비에이치 3Q 실적 호조 전망 및 추가 매출을 기대

비에이치

2023-08-02 대신증권 / 박강호

비에이치 : 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원

비에이치 리포트 내용 요약

2023년 주당순이익(EPS)에 목표 P/E 10.3배(2성장기인 2017년~2022년 평 균) 적용하여 목표주가 41,000원 및 투자의견 매수(BUY) 유지

2023년 하반 기 명확한 실적 개선 및 2024년 애플 아이패드향 신규로 PCB 공급, 전장향 매출 확대로 최고 실적을 예상

PCB 업종내 밸류에이션 매력 높음 2023년 2Q 매출(3,053억원 10.6% yoy/-2.8% qoq)과 영업이익(97억원 - 59.6% yoy/8.9% qoq)은 종전 추정과 컨센서스를 하회

삼성전자의 스마트폰 판매 부진(-12.2% qoq) 및 아이폰 15향 초기 공급이 7월로 늦어졌기 때문 투자 포인트는

2023년 3Q 매출(5,294억원)과 영업이익(553억원)은 73.4%(qoq), 470%(qoq)씩 증가하여 정상 구간에 진입 전망

애플 아이폰15 향 R/F PCB 공급 확대, 삼성디스플레이향 매출 회복으로 2분기(저점으로 평 가) 실적 부진에서 벗어날 전망

최근 삼성디스플레이의 점유율(애플내)이 경 쟁사의 수율 부진으로 추가 상향될 가능성이 부각, 현실화되면 비에이치의 추 가 매출도 예상