신성이엔지 앞으로 펼쳐질 클린룸의 호황기

2023-07-19 키움증권 / 김학준
투자의견 BUY
목표주가 유지 3,400원

신성이엔지 리포트 내용 요약

신성이엔지의 CE사업부의 호황기가 시작되었다.

상반기까지 지연되었던 삼성 전자 P4가 7월부터 재개되었으며 미국 테일러 파운드리도 3Q부터 반영될 예 정이다.

2차전지 향 드라이룸은 2021년 부터 급성장이 지속되어 매출액은 2021년 약 750억원, 22년 1,500억원에 이어, 올해에는 2,500억원을 이상을 달성할 수 있을 것으로 판단한다.

더불어 24년부터는 삼성전자 P5 신규 수주, LG에너지솔루션 및 삼성SDI향 신규 수주 모멘텀이 기대된다.

특히, 2차전 지 드라이룸 수주 규모가 생산능력 10GWh 당 400억원 수준이라는 점을 고 려해볼 때, 향후 2~3년간 동사의 수주잔고는 지속적으로 확대될 전망이다.

이 외 하이닉스의 투자 재개 가능성, 디스플레이 투자 재개 가능성, 타산업의 공 정 고도화에 따른 클린룸 수요 창출 가능성 등이 존재하기 때문에 지속적인 관심 유지가 필요한 시점이다.

작년 흑자전환에 성공한 RE사업부는 태양광 모듈의 글로벌 수요 유지가 기대 되었으나 에너지 가격 하락에 따라 유럽지역 수요가 감소하였다.

북미지역 수요는 일정부분 유지되고 있으나 국내 시장도 수요가 감소함에 따라 올해 매출 이 감소할 것으로 전망된다.

다만, 낮은 가격에 매입한 원재료들이 반영됨에 따라 연간 흑자기조는 유지할 것으로 예상된다.

더불어 현대에너지솔루션 향 OEM 물량이 상반기로 종료됨에 따라 현재 연간 800MW규모에서 600MW 수준으로 축소하고, 200MW라인을 Ptype에서 N-type으로 전환할 예정 이다.

기대할만한 것은 서천 부사호 수상태양광 사업 매출이 4Q23부터 본격적으로 발생할 예정이란 점이다.

추가적으로 2개의 EPC프로젝트도 입찰 준비 중에 있어 구조적 체질 개선이 이루어질 것으로 판단 된다.