신세계인터내셔날(031430) : 코스메틱 사업 확대로 새로운 도약 기대

신세계인터내셔날(031430) : 코스메틱 사업 확대로 새로운 도약 기대

핵심 투자포인트

1. 어뮤즈(AMUZE) 인수로 코스메틱 사업 강화
   • 713억원에 어뮤즈 100% 지분 인수
   • 매스 브랜드로 포트폴리오 확대 및 글로벌 사업 확장 전략
2. 화장품 부문 실적 호조
   • 2Q24 코스메틱 매출액 1,053억원(+9% YoY) 기록
   • 수입 코스메틱 신규 브랜드 런칭 및 기존 브랜드 매출 확대
3. 패션 사업 재편 중
   • 해외 패션 브랜드 포트폴리오 조정
   • 톰보이 브랜드 매출 신장 긍정적
4. 하반기 실적 개선 기대
   • 글로벌 명품 브랜드 3개 이상 런칭 계획
   • 종료 브랜드 영향 축소 전망

실적 및 전망

2024년 2분기 실적

• 매출액: 3,209억원 (-3.9% YoY)
• 영업이익: 133억원 (-27.8% YoY)

어뮤즈 실적 전망 (2024년)

• 매출액: 540억원 (+47% YoY)
• 영업이익: 38억원 (영업이익률 7%)

투자의견 및 목표주가

대부분의 증권사들이 신세계인터내셔날에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다. 최근 발표된 투자의견을 종합하면 다음과 같습니다:

• 투자의견: 대체로 매수 의견
• 목표주가 범위: 17,000원 ~ 25,000원
• 평균 목표주가: 약 20,500원

주요 리스크

1. 소비 침체에 따른 패션 사업 부진 지속 가능성
2. 신규 인수한 어뮤즈의 실적 기여 시점 지연
3. 환율 변동에 따른 수익성 악화 우려

결론

신세계인터내셔날은 어뮤즈 인수를 통해 코스메틱 사업을 강화하고 있으며, 화장품 부문의 실적이 호조를 보이고 있습니다. 패션 사업의 재편 과정에서 일시적인 어려움이 있지만, 하반기부터는 실적 개선이 기대됩니다.

대부분의 증권사들이 매수 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표주가는 현재 주가 대비 상승 여력이 있음을 시사합니다. 다만, 소비 침체와 환율 변동 등의 리스크 요인을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다.

투자자들은 하반기 신규 브랜드 런칭 현황, 어뮤즈의 실적 기여도, 그리고 전반적인 소비 트렌드 변화에 주목하며 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

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