컴투스 아쉽지만 흑자 전환은 3분기로

2023-07-14 NH투자 / 안재민
투자의견 HOLD
목표주가 65,000원 하향, 변경이전 72,000원

컴투스 리포트 내용 요약

컴투스에 대한 투자의견 Hold를 유지하고, 목표주가는 기존 72,000원에서 65,000원으로 하향 한다.

글로벌에 출시한 ‘서머너즈워:크로니클’이 초기 양호한 성과를 기록하였으나 오래 유지하지 못했다.

또한 신작 출시에 따른 마케팅 비용 증가 등 으로 2분기 흑자전환은 쉽지 않은 것으로 추정 한다.

게다가 미디어/콘텐츠 사업의 적자가 지속되고 있어 부담스러운 상황 이다.

반면 6월 27일 출시한 ‘제노니아’는 7월 13일 기준 구글앱스토어 매출순위 10위를 기록 중 이다.

최근 다수의 MMORPG 게임 출시에도 불구하고 양호한 성과를 기록 한 것이다.

컴투스의 지속적인 이슈인 매출 순위 유지가 관건이겠지만, 초기 출발은 나쁘지 않 은 상황 이다.

또한, 7월 5일 출시한 ‘MLB9이닝스라이벌’은 일본, 대만의 애플앱스토어 매출순위가 각각 27위, 46위를 기록하고 있어 초기 성과가 양호 하다.

3분기 영업이 익 turnaround 기대 한다.

컴투스의 2분기 실적은 매출액 2,203억원(+13.9% yy, +14.3% q-q), 영업이익 -48억원(적자지속)으로 영업이익은 기존 추정치 121억원 및 시장 컨센서스 134억원을 하회 할 전망 이다.

야구시즌 돌입에 따라 야구 게임의 매출이 양호 하다.

하지만 미디어/콘텐츠 사업의 적자가 지속 되고 있으며, 신작 출시에 따른 마케팅비용(309억원, +5.9% q-q)도 증가 하고 있는 점은 아쉽다.