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2023-07-14 한화증권 / 김소혜
투자의견 BUY
목표주가 250,000원 유지
크래프톤 리포트 내용 요약
2분기 영업이익으로 1,755억 원 (YoY +5.7%) 전망 한다.
올해 예정된 신작이 없어 PUBG 매출의 분기별 변동이 실적의 핵심 이다.
PC는 콘텐츠 프로모션과 개선된 수익성으로 하반기에도 높은 수준의 트래픽 유지 전망되며, BGMI 서비스 재개를 통한 분기 3~400억원 수준의 매출 기여는 3분기부터 온기 반영 예정 이다.
향후 글로벌 게임사 인수합병을 통한 자체 IP 확대 및 2nd Party 퍼블리싱 강화로 신작 라인업 늘려나갈 계획 이다.
기존 라인업의 견조한 이익 창출 능력에 더해 다작을 서비스하며 안정적인 사업구조로 체질 전환하는 시기 이다.
단기 신작 부재는 아쉬운 지점이나 주가에 이미 반영된 상황이다.
크래프톤의 견조한 이익 체력 및 2024년 하반기부터 출시 예정인 글로벌 신작에 대한 중장기적 관점의 기대감 고려시 투자매력은 충분 하다.
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